听到这个声音，裴烷如释重负地扔下了手中的试管，闭了闭眼，深深呼出一大口气，用尽最后一丝力气将柜门推开。“贺默森，”他抬头看向站在橱柜前的男子，沙哑着嗓子开口，“拉我一把。”话音未落，他就发现对方脸上原本的淡淡笑容迅速消失，取而代之的是一副严肃的表情。
贺默森握住裴烷的右臂，用另一只手的手背贴住橱柜顶，小心地护着裴烷的脑袋，拉着他出了橱柜，又将蹲在地面的他扶了起来。
裴烷刚刚站定，还没来得及活动一下有些麻木的腿，贺默森就抓住他的左肩，从裤子口袋里掏出两个创可贴，将裴烷左侧小臂上的手帕解开，撕开创可贴轻轻贴在裴烷的伤口上。
小臂上传来对方手指带来的微微凉意，裴烷感到自己的心跳似乎没有放缓的迹象。他用力吸了口创可贴上的草药香气，笑着说：“你再晚来一会儿，我的伤口就要愈合了。”
贺默森将裴烷卷起的袖子放下，抻住袖口，缓缓抚平袖子上的褶皱：“别让伤口沾水。”
裴烷点点头：“放心吧。”说罢，他轻戳了一下贺默森的肩膀：“你不是说，不再研究奥亚魔控了吗？”
“为了让基金经理打消买奥亚魔控的念头，只能再多找些证据了。”贺默森沉默了两秒，平静地开口。“我们走吧。再等上一会儿，进来的可就不是老朋友了。”
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两人在车站草草地吃了一口饭，乘下午的列车回卡匹托市。在“咣当咣当”的声音中，两人向彼此分享了这段时间的新发现。
裴烷用手指轻轻抠着桌子的边缘：“我前几天又去了趟奥亚魔控的工厂，发现每天只有两辆货车到工厂运走产成品，说明奥亚的灵能转换模块实际出货量不到公司披露值的五分之一。”这些天，他经常回忆起贺默森在工厂里带着他精准地躲进仓库旁的货车、完美逃脱保安“追杀”的情形，遂问道：“你是不是早就发现了？”
贺默森点头，在裴烷的眼神刚刚露出一点儿失望时恰到好处地开口：“我只是比你早一点儿盯上奥亚魔控罢了。”
裴烷笑了一下，算是回应，心想这人情商还挺高的，便将自己的其他发现也讲了出来，进行一个double-check：“我去问了一圈魔力设备制造商，几乎没有公司使用奥亚魔控的转换模块。当然，丹缪和安拉崎先后出事，奥亚的订单会增加一些。奥亚号称的自供灵草大幅降低生产成本也是在胡扯，公司的自有草场只能满足一半左右的灵刻剂供应。”
贺默森认可了裴烷的发现。“我同事帮忙联系到了几个奥亚魔控研发团队的人。他们都反映，奥亚研发团队的学历构成和公司对外披露的完全不一样。实际上，百余人的研发团队中，只有十几人是大学毕业，其余都只读到中学、甚至只有学徒经历；同时，很多人根本就不具备魔法专业背景，入职奥亚前的职业是铁匠、清洁工、售货员、家庭教师、导游……完全是被拉过去充人头的。”
“竟然是这样……难怪研发车间里面的人不多。而且，就这为数不多的正经研发人员，也没有几个在认真工作。”
“我整理了一份详细的访谈记录，算是一手资料吧。回到卡匹托后，我会把记录邮寄给你。”
裴烷道谢，叫住经过的列车员，向他借用纸笔。准备低头写下地址前，裴烷敏锐地注意到贺默森转瞬即逝的欲言又止神情：“你带纸笔了？”
贺默森摇摇头。裴烷便也没多想，写好后将地址递给贺默森。贺默森从纸的边缘撕下一条，从裴烷手中接过笔，写下一串数字：“我的水晶球号码。有事随时联系我。”
裴烷接过纸条，将字迹朝内对折起来，小心翼翼地放进上衣夹层的口袋里。他看向贺默森，继续谈起了奥亚魔控：“奥亚的财务数据已经调查得差不多了，现在已经能大概还原出一个真实的营业收入和净利润。这公司别说持续增长了，就连保持现在每天两辆卡车的出货量都难，按真实净利润算，1年期forward PE最多也就给到10倍。这样看，合理价格比公司当前的股价低了90%。”
他轻轻叩了几下桌面，“算上pre-IPO轮次，奥亚前前后后融资超过150亿亚元（注：艾瑞亚国法币）。其实我很好奇，奥亚魔控募集到的钱都花到哪里去了？全都进了老板的腰包吗？”
“募资是否被老板中饱私囊，有多少钱被老板中饱私囊，都很重要。”贺默森补充道，“从人的那端查起，难度还是很高的：奥亚有不少在国外的股权投资，以及未披露的关联方。先做点眼前就能解决的吧——看看奥亚建造、扩建生产线实际花了多少钱。”
“的确。”裴烷认同地点头，想起在奥亚工厂看到的那些至少在五年前购入的机器设备和装潢，“得去联系设备供应商、工控厂商、EPC厂商，才能了解按照真实产能与真实时间建造的奥亚生产线的实际成本，从而挤出公司募资额的水分。”
说罢，他又叹了口气。“假扮客户去联系这些厂商的销售，倒是也能获取报价。但信息量很有限，顶多拿到几款普通设备的报价，没办法作为奥亚魔控生产线的参照物啊。”这种事情，裴烷在原世界做过太多次了——从最初给销售发条微信都要字斟句酌，到跟销售电话沟通时都不会被怀疑身份。因此，他颇有些心得。
“有个效率更高的方法。”贺默森平静地开口，“动用了一下上司的人脉，约到几家奥亚魔控生产线供应商的专家call。周六早上九点，用魔力水晶球联系我，我拉你进会议。”
裴烷：“……大买方就是不一样啊，你们的资源可真多。快把大腿借我抱一下。”裴烷想到，贺默森所在的机构有这么多资源，靠信息勾兑就能过得很舒服，他却还愿意放下身段、用最直接却也最原始的方式去深入探究奥亚魔控，对贺默森多了几分敬意。
裴烷说出了自己内心的想法，贺默森却摇摇头：“只是不一样的风格而已。有人通过信息勾兑赚钱，有人通过深入研究赚钱。有人觉得勾兑的过程很快乐，可以去疯狂社交，可以迅速对信息作出反应；有人觉得静下心来做研究很快乐，去真正看懂一家公司，去穿透到第一性原理，去提升自己的认知。”
“研究型想在市场生存下去，太难了。”裴烷想到，自己以前也是巴菲特的忠实拥趸，信奉价值主义、长期投资那一套，把公司的商业模式排在第一位。可是市场里哪有那么多沧海遗珠？好公司已经很少了，被低估的好公司就更少了。
要是按照巴菲特的理念，他所在的TMT行业是半点也碰不得——技术迭代太迅速，需要现金源源不断地投入研发，护城河有限；而公司只要在一波技术浪潮中掉队，就难有翻身之日。只能在那些差强人意的公司里挑出一些价格便宜的，借助新技术爆发带来的股价拉升赚一波快钱，再迅速地离场。
“每天被市场噪音追着跑，可其中真正影响公司长期基本面和根本逻辑的又有多少呢？”裴烷继续说道，“但不论是基金经理还是研究员，也只能被市场裹挟着向前走。私募面临强势投资者的压力；公募基金经理更是有年排名、半年排名、季度排名、甚至日排名，整天被业绩追着跑。管理规模也决定了，机构投资者没办法像散户一样灵活。
说是投资机构浮躁，可投资者也不给基金经理长期投资的机会：投资者哪管你是价值型还是成长型，稳健型还是积极型。谁听你的投资理念？赚得多就是好，赚少了不行，亏了更是要被钉在耻辱柱上。投资者错了吗？当然没错，特别是小散户——毕竟，那都是自己的血汗钱。
有人能自洽，管基金业绩做什么，只要自己能赚到钱就行了；有人没办法自洽，发现做基金经理还不如做研究员来得快活。行业需要能创造价值的人，可拉长时间来看，能跑赢指数的主动权益基金经理又有几个呢？”
“是啊，能让投资者实现财富增值的才是好投资人。”贺默森看向窗外。列车离卡匹托市越来越近了，越来越多的房屋和居民出现在铁轨两侧。“不管是勾兑还是研究，至少要有独立思考的能力，至少要能守住风险底线。跟风追高、抱团引发踩踏、不及时止损而期待着靠□□翻盘引发的悲剧可太多了。在市场里，靠运气赚来的钱大概率也会因为运气而赔掉。”
窗外飘起了小雨，贺默森将窗户拉上。“不得不说，在市场里，把研究和投资‘只是当成一份工作’的人会过得更愉快；而对名利或理想有太高追求的人，往往会活得很拧巴。”
裴烷看着贺默森：“那你呢，你是哪种类型？”
贺默森沉默了好一会儿。“我没有多崇高的理想，这只是一份工作而已。但是……也有一点私心吧。”说罢，他移回目光，注视着裴烷的眼睛，似乎在等待裴烷的回答。
“我啊，能持续接触新鲜事物就很开心。”裴烷的思绪又飘回自己在原世界的经历，“高端制造业日新月异，新技术层出不穷，不穿透到第一性原理哪敢推票呢？消费行业也不全是旧瓶装新酒，很多品类底层逻辑是让人‘爽’，可让谁爽了、为什么爽，不对产品本质和消费者核心需求深入分析，哪敢轻易下判断呢？就连周期，供给和需求都会时常面临一些外生冲击，在对资源品各方产能如数家珍的前提下，也得眼观六路、耳听八方才行。
做这一行，很多时候是缺乏正反馈的。而热爱能在一定程度上弥补，也能驱动人全身心地投入于研究和投资事业。不敢说能创造多高的回报，但我还是希望、并相信：我能和投资者一起陪着优秀的企业共同成长。”
贺默森笑了笑：“你比我更适合做金融。”
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